Mitarbeiter Aktien Optionen Skandal

Aktienoptionen eine gute Idee gegangen schlecht WASHINGTON Da die Enron Corp Skandal erweitert, können wir vermissen den Wald für die Bäume. Die multiplikativen Untersuchungen haben eine massive Whodunit geschaffen. Wer zerstörte Dokumente Wer irregeführt Investoren Wer verdreht oder gebrochen Rechnungslegungsvorschriften Die Antworten können erklären, was passiert bei Enron, aber nicht unbedingt, warum. Wir müssen nach tieferen Ursachen suchen, beginnend mit Aktienoptionen. Heres eine gute Idee gegangen schlecht - Aktienoptionen fördern ein korrosives Klima, dass viele Führungskräfte verführt, und nicht nur die bei Enron, spielen schnell und locker, wenn die Berichterstattung Gewinne. Wie jeder weiß, haben die Aktienoptionen Ende der 1980er und 1990er Jahre explodiert. Die Theorie war einfach. Wenn Sie Top-Führungskräfte und Manager in Besitzer gemacht, würden sie in Aktionären Interessen handeln. Führungskräfte zahlen Pakete wurde zunehmend auf Optionen verzerrt. Im Jahr 2000 erwirtschaftete der typische Vorstandsvorsitzende eines der Landesgesellschaften 350 Großunternehmen rund 5,2 Millionen, davon fast die Hälfte der Aktienoptionen, sagte William M. Mercer, ein Beratungsunternehmen. Etwa die Hälfte dieser Unternehmen hatte auch Aktienoptionsprogramme für mindestens die Hälfte ihrer Mitarbeiter. Bis zu einem gewissen Punkt arbeitete die Theorie. Vor zwanzig Jahren wurden Americas Unternehmensmanager weitgehend kritisiert. Japanische und deutsche Firmen schienen auf einer Rolle zu sein. Im Gegensatz dazu schienen ihre amerikanischen Rivalen störrisch, selbstgefällig und bürokratisch. Aktienoptionen waren ein Weg, um die Aufmerksamkeit vom Corporate Empire-Aufbau weg zu verbessern und zu einer verbesserten Rentabilität und Effizienz zu führen. All dies trug zur wirtschaftlichen Erneuerung der 1990er Jahre bei. Aber langsam wurden Aktienoptionen durch Sorglosigkeit, Überbeanspruchung und Gier verdorben. Da mehr Führungskräfte große persönliche Anteile an Optionen entwickelten, wurde die Aufgabe, den Aktienkurs zu steigern, getrennt von der Verbesserung des Geschäfts und seiner Rentabilität. So scheint es bei Enron geschehen zu sein. Rund 60 Prozent der Mitarbeiter erhielten eine jährliche Vergabe von Optionen, die 5 Prozent des Grundgehalts ausmachten. Führungskräfte und Top-Manager haben mehr. Zum Jahresende 2000 verfügten alle Enron Manager und Arbeiter über Optionen, die für fast 47 Millionen Aktien ausgeübt werden konnten. Unter einem typischen Plan erhält ein Empfänger eine Option, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu dem Marktpreis am Tag der Ausgabe der Option zu erwerben. Dies wird der Ausübungspreis genannt. Aber die Option kann in der Regel nicht für ein paar Jahre ausgeübt werden. Wenn der Aktienkurs in dieser Zeit steigt, kann die Option einen ordentlichen Gewinn erzielen. Bei den 47 Millionen Enron-Optionen lag der durchschnittliche Ausübungspreis bei etwa 30, und Ende 2000 lag der Marktpreis bei 83. Der potenzielle Gewinn lag bei fast 2,5 Milliarden. Angesichts der großen Belohnungen wäre es erstaunlich gewesen, wenn die Enrons Manager nicht mit dem Aktienkurs der Gesellschaft besessen gewesen wären und - soweit möglich - versucht hätten, ihn zu beeinflussen. Und während Enrons Vorrat anstieg, warum sollte jeder über Buchhaltung Shenanigans beschweren Viele Führungskräfte bemühen sich, ihren persönlichen Reichtum zu maximieren. Um Aktienkurse zu beeinflussen, können Führungskräfte optimistische Profitprojektionen ausgeben. Sie können verzögern einige Ausgaben, wie Forschung und Entwicklung (dies vorübergehend hilft Gewinne). Sie können Aktienrückkäufe tätigen (diese erhöhen sich pro Aktie, da weniger Aktien ausgegeben sind). Und natürlich können sie Buchhaltungsregeln ausnutzen. Der Punkt ist, dass Aktienoptionen große Interessenkonflikte, die Führungskräfte hart werden, um zu vermeiden geschaffen haben. Aktienoptionen sind nicht böse, aber wenn wir den gegenwärtigen Wahnsinn nicht bremsen, sind wir ständig an Schwierigkeiten gewöhnt. Im Folgenden finden Sie drei Möglichkeiten, um die Überbelegung von Optionen zu überprüfen: 1. Ändern Sie die Optionen für die Abrechnungszählung als Kosten. Erstaunlicherweise, wenn Unternehmen Aktienoptionen ausgeben, müssen sie nicht einen Gewinnabzug machen. Dies ermutigt Unternehmen, neue Optionen zu schaffen. Nach einer gemeinsamen Buchhaltungsmethode hätten Enrons-Optionen von 1998 bis 2000 Abzüge von fast 2,4 Milliarden verlangt. Das hätte die Unternehmensgewinne praktisch eliminiert. 2. Index-Aktienoptionen auf den Markt. Wenn eine Aktiengesellschaft steigt im Tandem mit dem gesamten Aktienmarkt, die Gewinne spiegeln jeden Management-Beitrag - und doch die meisten Optionen noch im Wert steigen. Führungskräfte bekommen einen Windfall. Optionen sollten nur für Gewinne über dem Markt belohnen. 3. Dont reprice Optionen, wenn die Aktie fällt. Einige Corporate Boards of Directors Ausgabe neue Optionen zu niedrigeren Preisen, wenn die Aktien der Gesellschaft fällt. Was ist der Punkt Optionen sollen Profis Führungskräfte zur Verbesserung der Unternehmensgewinne und Aktienkurs. Warum schützen sie, wenn sie scheitern In Grenzen, bieten Aktienoptionen eine nützliche Belohnung für das Management. Aber wir verloren diese Grenzen, und Optionen wurde eine Art von freiem Geld besprüht von unkritischen Unternehmensdirektoren. Es sei denn, dass Unternehmen die Grenzen wiederherstellen, wenn nötig, durch neue Regierungsverordnungen - eine große Lehre des Enron-Skandals wird verloren gegangen sein. Safenet Fraud Fall ist abgestimmt Stock Option Skandal Spurred Probe By Sec 21. November 2009 Von Tricia Bishop Tricia Bishop, tricia. bishopbaltsun Die US-amerikanische Securities and Exchange Commission hat Betrugsansprüche gegen fünf ehemalige SafeNet-Mitarbeiter, darunter einen Chief Executive Officer, der im Jahr 2006 in einem Aktienoptions-Skandal zurückgetreten hat, beigelegt. Ehemaliger CEO Anthony A. Caputo und Chief Financial Officer Kenneth Mueller wurden in einer Zivilbeschwerde mit Backdating Aktienoptionen, um ihren Wert zwischen 2000 und 2006 aufzuladen. Sie wurden auch der Manipulation von Gewinn-Berichte mit Hilfe der ehemaligen Buchhalter Clinton Greenman, John Wilroy beschuldigt Und Gregory Pasko. Die Männer haben weder zugegeben, noch verweigert Beteiligung, obwohl jeder vereinbart, zurückzukehren angeblich schlecht erworbene Gewinne und Lohnstrafen. Caputo, der zuvor 1,5 Millionen bezahlt hatte, um die rückständigen Forderungen zu begleichen, stimmte einer 250.000 Zivilstrafe zu, Mueller stimmte 225.000 Dollar zu und war seit fünf Jahren nicht mehr Offizier oder Direktor einer Aktiengesellschaft. Mueller und die Buchhalter hatten auch ihr Recht, als Buchhalter zu handeln, bevor die SEC ausgesetzt wurde. SafeNet stimmte einer 1 Million Strafe zu. FÜR DIE RECORD - Ein Artikel in samstags Geschäftsbereich falsch berichtet, die Höhe der Geld ehemaligen SafeNet Chief Financial Officer Kenneth Mueller vereinbart, zu zahlen, zivile Betrug Forderungen von der US-Securities and Exchange Commission zu begleichen. Er stimmte zu einer 125.000 Siedlung Zahl. Die Baltimore Sun bedauert die Fehler. Die Unternehmenssprecherin Donna St. Germain sagte, dass SafeNet seit Erkundigungen im Jahr 2006 mit Ermittlern zusammengearbeitet und vor kurzem eine Abschlussprüfung abgeschlossen hat. Diese Informationen wurden der Regierung im Januar gegeben. Die SECs Zivilbeschwerde wurde am 10. November eingereicht, und die Siedlung wurde zwei Tage später bekannt gegeben. Das Backdating-System startete eine föderale Untersuchung der einst öffentlichen Gesellschaft, die zu Caputos Rücktritt führte, zusammen mit der Chief Operating Officer Carole Argo, die auch zu sechs Monaten im Bundesgefängnis verurteilt wurde. SafeNet ging 2007 privat und schirmte seine Rechnungslegungsverfahren und die Aktienoptionsuntersuchung von der Überprüfung ab. Options Skandal wuchs aus der 1990er Strategie Viele Silicon Valley Unternehmen boten die Anreize zu gewinnen und behalten ihre Top-Mitarbeiter in einem wettbewerbsorientierten Markt Außenansicht der Brocade Communications Systems Inc Der ehemalige Chef von Brocade wurde am Donnerstag mit Betrug, der erste kriminelle Beschwerde in einer Aktienoption Sonde, die mehr als 55 US-Unternehmen beteiligt. Gregory L. Reyes, 43, wurde der erste Chef, der strafrechtlich wegen unzulässiger Praktiken im Zusammenhang mit der Bilanzierung von Aktienoptionen gewährt wird. (AP PhotoPaul Sakuma) weniger Außenansicht des Brocade Communications Systems Inc. Hauptsitz in San Jose, Kalifornien Donnerstag, 20. Juli 2006. Der ehemalige Chef von Brocade wurde Donnerstag mit Betrug, der erste Verbrecher. Mehr Foto: PAUL SAKUMA Optionen Skandal wuchs aus der 1990er Strategie Viele Silicon Valley Unternehmen boten die Anreize zu gewinnen und behalten ihre Top-Mitarbeiter in einem wettbewerbsorientierten Markt Zurück zu Galerie Stock-Optionen waren die Crack-Kokain der späten 1990er Jahre. Es ist der neue amerikanische Traum, der von Ihrem Firmenbestand reich wird, Forbes-Zeitschrift stieß 1998 aus. Und sein ein Traum, der immer realer wird. Jeder wollte in der Sauerei. Jobjäger, leitende Angestellte und Außenverkäufer alle verliehen nach Aktienoptionen. Und es war in diesem Klima, dass die Optionen backdating Skandal jetzt Schlagzeilen geboren wurde. Es gab einige Jahre, in denen die Optionen das Einzige waren, was zählte, sagte Mark Jaffe, Präsident von Wyatt und Jaffe, ein Minneapolis Executive Search Unternehmen mit einer langen Silicon Valley Kundenliste. In Teilen von Cupertino konnten Sie nicht Immobilien mit Bargeld erhalten. Nur Aktienoptionen sprachen die Sprache, die Realtors hören wollten. Es war definitiv die Droge der Wahl dort für die späten 90s. Sobald die Besetzung der fetten Katzen in der Ecke Büro, wurden Aktienoptionen häufiger für Rang-und-Datei Mitarbeiter vor etwa 15 Jahren. Unternehmen sahen Optionen als Perk, die sie nichts kosten und die Produktivität steigern konnten. Arbeitnehmer mit Beteiligung an dem Unternehmen, die Argumentation ging, hätten die gleichen Interessen wie die Aktionäre - um den Aktienkurs zu steigern. Die Zahl der amerikanischen Arbeiter mit Aktienoptionen gewölbt von 1 Million im Jahr 1992 auf 10 Million im Jahr 2000, nach dem Nationalen Zentrum für Employee Ownership in Oakland. Allerdings ging der Löwenanteil der Optionen nach wie vor an die Top-Führungskräfte, die für ein immer größeres Stück ihrer Pay-Pakete verantwortlich waren. Ähnliche Geschichten Nirgends war die Optionen Phänomen mehr grassierenden als im Silicon Valley, wuchsen mit Venture-backed Unternehmen wetteifern, um die Next Big Thing und von einem Bullenmarkt an der Wall Street getragen werden. Tales of Palo Alto Sekretärinnen und San Jose-Juristen, die über Nacht Millionäre wurden Legion (und wahrscheinlich apokryphen). Geschichten von Ingenieuren und Programmierern immer reicher auf Optionen wurden noch häufiger (und wahrscheinlich genauer). In vielen Fällen ist es jetzt klar, dass Unternehmen über die Linie bei der Verteilung dieser Goodies trat. Mindestens 80 Unternehmen, ein Viertel davon im Silicon Valley, darunter so große Namen wie Intuit, McAfee, Cnet Networks, KLA-Tencor und Apple, werden nun in Untersuchungen des Justizministeriums, der Securities and Exchange Commission oder der Ob sie ihre Aktienoptionszuschüsse in den späten 1990er und frühen 2000er Jahren manipulierten, um sie lukrativer zu machen. Optionen geben dem Empfänger das Recht, Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen, in der Regel den Aktienkurs am Tag ihrer Ausgabe. Durch die Hinterlegung von Optionen zu einem Tag, wenn der Aktienkurs niedriger war, gab Unternehmen Empfängern eine Chance, Rack bis sogar größere Gewinne. Aber es gab einen großen Fang. Wenn ein Unternehmen Optionen ausgab, wenn seine Aktie 25 pro Aktie betrug, aber sie auf eine Woche vor, als es 20 pro Aktie, diese zusätzlichen 5-fache der Tausende oder Millionen der gewährten Optionen zurückgezahlt werden mussten, wurden offengelegt und als Aufwand erfasst werden. Viele Unternehmen - vielleicht mehr als 2.000, durch eine Schätzung - nicht zu tun. Unternehmen, die Optionen ohne ordnungsgemäße Rechnungslegung zurückgezahlt haben, müssen nun ihre finanziellen Ergebnisse korrigieren, indem sie Millionen von Dollar von ihren Gewinnen für jene Jahre abhängen. Sie konnten mit rückseitigen Steuern und Strafen vom IRS geschlagen werden und können Zivilkosten von der SEC und von den Strafanzeigen von der Justizabteilung gegenüberstellen. Bisher wurden Führungskräfte bei einem Unternehmen, San Joses Brocade Communications, mit Wertpapieren Betrug aufgeladen. Weitere Gebühren werden in den kommenden Monaten erwartet. Bundesankläger behaupten, dass Brocade CEO Gregory Reyes an der Spitze der Rückwirkung von Aktienoptionen stand, um den Pot für die Mitarbeiter zu versüßen. In vielen der anderen Fälle unter dem Mikroskop sind die Vorwürfe, dass Aktienoptionen, die dem CEO und anderen Top-Führungskräften gewährt wurden, rückwirkend waren und ihre potenziellen Lohnpakete mästen. Auf den ersten Blick scheint es erstaunlich, dass so viele Unternehmen haben könnte ähnliche Backdating-Systeme rund um die gleiche Zeit. Experten sagen, dass mehrere Faktoren die Ausbreitung von Backdating angeheizt: die Dot-Com-Ära Raserei zu gewinnen und zu behalten Talent der Insularität des Silicon Valley die prominente Rolle einiger Glocke Fleet Unternehmen die rasche Zunahme der Option Zuschüsse und die Verherrlichung der Optionen als emblematische Innovativen Unternehmen. Der Fokus auf Corporate Governance ist jetzt viel stärker als in den späten 1990er Jahren, sagte Fred Koenen, ein Anwalt für Wertpapierrecht bei der Schinner Law Group in San Francisco. Damals, die Mentalität war, musste man das Talent so schnell wie möglich zu bekommen. Man musste das Talent behalten. Jaffe, der Kopfjäger, stimmte zu. Leute waren bereit, ihre Seelen zu verkaufen, um den rechten Führer zu erhalten, sagte er. Heres 80 Millionen kommen bitte laufen unsere Firma. Sie können nicht einfach halten Menschen mehr und mehr Geld. Das einzige, was zu tun war, war ihnen immer mehr und mehr Lotterie Tickets - Aktienoptionen. Die Rekrutierung Druck war so intensiv, sagte Ron Bottano, Senior Partner in der Executive-Vergütung Praxis bei Recruitment-Unternehmen KornFerry. Die Unternehmen sahen (Wahlen) als Währung an. (Arbeitssuchende) konzentriert sich auf die Anzahl der Optionen, kann ich mehr Optionen an einem Ort als andere bekommen Das Konzept der Backdating möglicherweise dunkel gewesen, aber in der kleinen Welt des Silicon Valley wurden Unternehmen in ihre Wettbewerber Taktik cuediert. Die Kenntnisse der Praxis breitete sich aus. Eine Sache, die Sie über die Technologie-Gemeinschaft sagen können ist, dass jeder mit allen anderen gesprochen, sagte Koenen. Unternehmen, die konkurrieren für Talent verwundet wissen so ziemlich, was die Praktiken waren so weit wie locken die besten Menschen beteiligt. Sie können nicht nehmen diese Unternehmen in Isolation. Sie sprachen miteinander, hatten Mitarbeiter, die von Unternehmen zu Unternehmen hüpften, Regisseure, die auf mehreren Brettern gedient. Wort würde umgehen. Jeder kam mit den gleichen Gimmicks und das gleiche shtick zur gleichen Zeit, sagte Jaffe. Jeder war an die Sand Hill Road Weinrebe gebunden. Wenn youre Golf spielen im Los Altos Country Club, und youre auf dem 14. Loch und jemand sagt, Hey, kamen wir mit einer Idee, thats it, durch die Zeit, die sie beenden die Runde Golf, jeder weiß es. Waren die, die Aktienoptionen zurückdrängen, um vom Unternehmen und von den Aktionären zu stehlen Einige Experten sagen, in vielen Fällen ist die Erklärung mehr gutartig. Sloppiness und Ignoranz anstatt Perfidy unterlegen die Praxis bei vielen Unternehmen. Wegen des sehr schnellen Wachstums (bei der Gewährung von Aktienoptionen) wuchs die Infrastruktur für die Verwaltung und den Umgang damit nicht so schnell, sagte Corey Rosen, Geschäftsführer des Nationalen Zentrums für Arbeitnehmerbesitz. Um es einfach auszudrücken, hatten Sie eine Menge von Amateuren. Professionelle Berater geben Ratschläge, die möglicherweise nicht sehr gut gewesen und Lagerplan Administratoren Fehler gemacht haben. Bottano sagte die Software häufig in den 1990er Jahren verwendet, um Optionen zu verwalten gewährt es einfach, Datensätze zu ändern, erleichtern Backdating. Sie konnten eine Änderung bilden, das Programm fragte nicht nach irgendeiner Überprüfung, sagte er. Es war mehr ein Werkzeug als ein Auditierungsmechanismus. Die Systeme werent sehr fortgeschritten, weil Optionen werent. Einige Optimierungen von Optionen gewährt haben möglicherweise durch ein Gefühl der Fairness inspiriert worden. Von 1992 bis 1999 verlieh Microsoft Corp. Mitarbeitern Optionen, die rückwirkend auf ihre Bestände monatlich gedrückt wurden. Jährliche Auszeichnungen wurden im Juli, an diesem Monat Tiefpunkt gegeben. Auszeichnungen für neue Mitarbeiter wurden zu dem niedrigsten Schlusskurs während des Monats nach ihrer Anstellung gegeben. Microsoft offenbart und beendet die Praxis im Jahr 1999, wobei eine 217 Millionen Gebühr. Die Offenbarung hob eine Augenbraue. Als Microsoft sagte, es müsse seine Gewinne für die Rückdatierung wiederherzustellen, war die Reaktion des Marktes ho-hum, sagte Koenen. Microsofts Motivation erschien unschuldig, sagte Rosen. Abend aus den Belohnungen Sie sagten: Nun, schauen, jemand kommt, um hier zu arbeiten und die Aktie ist 17 und jemand kommt zwei Tage später und seine 24. Sie beide tun den gleichen Job und erhalten die gleiche Anzahl von Optionen. Lets versuchen, auch diese aus und auch nur jedem, der diesen Monat den niedrigsten Preis des Monats kommt. Im vergangenen Monat, sagte Microsoft in einer Erklärung, dass seine Praxis nicht mit Backdating, wie wir verstehen, dass Begriff in der aktuellen Berichte von Untersuchungen von anderen Unternehmen verwendet wird und sagte, es glaubte, sein Ansatz war legal. Mehrere Tech-Insider sagte Microsofts Schema war allgemein bekannt und möglicherweise andere Unternehmen inspiriert haben, folgen. San Joses Micrel Inc. ein Chip-Unternehmen, gewährt Optionen für neue Mitarbeiter nach einem Plan ähnlich Microsofts. Ab Mitte 1996 stellte Micrel den Preis am Tiefpunkt für den Monat, nachdem neue Anstellungen begonnen hatten. Sein erklärtes Motivation war, Zuschüsse in einem volatilen Markt gerechter zu machen. Micrel ist nun in eine Klage mit seinem Wirtschaftsprüfer, Deloitte amp Touche verwickelt. Es sagte Deloitte OKd den Plan, nur um seine Meinung fünf Jahre später umzukehren. Das verließ Micrel mit der Aussicht, die finanziellen Ergebnisse zu revidieren und Steuerstrafen zu zahlen. Micrels außerhalb Rat, Morrison amp Foerster von San Francisco, bestätigte die Pläneausdrücke in einem Stellungnahmebrief, entsprechend der New York Times. Die Micrel Fall unterstreicht eine der Backdatings Puzzles: Wo waren die Gatekeeper Warum didnt die Armeen von Anwälten, Wirtschaftsprüfern und Vorstandsmitgliedern mit Blick auf Corporate Governance belasten diese Praxis als fragwürdig Mehrere Experten sagten, dass es einen überraschenden Mangel an Wissen unter den Finanzfachkräften gab Über die Buchhaltung Implikationen von Backdating und Juristen über ihre rechtlichen Auswirkungen. Und Vorstandsmitglieder können es als zu geheimnisvoll angesehen haben, um zu sezieren. Viele Bretter in der Theorie sollen die Aufmerksamkeit auf all das Zeug zu zahlen, sagte Rosen. In der Praxis, was auch immer der CEO sagt, das ist OK. Sie werent gehen, sich zu engagieren in, was zu ihnen wie eine ziemlich nitty-gritty Ausgabe scheinen könnte. Carolyn Said Geschäftsreporter